国元证券股份有限公司马云涛近期对康恩贝进行谈判并发布了谈判禀报《2024年三季报点评：事迹增长逐季收复开发软件公司，遥远发展值得期待》，本禀报对康恩贝给出买入评级，现时股价为4.76元。

康恩贝(600572)

事件：

公司发布2024年三季报，2024Q1-3终局买卖收入49.13亿元，同比下落5.23%；归母净利润5.18亿元，同比下落16.81%；扣非归母净利润4.24亿元，同比下落16.84%，EPS为0.205元。

2024Q3事迹收复同比增长，各项用度管控考究

公司2024Q1-3收入端下落主要与客岁同期消化谈用药及呼吸系统用药市集需求激增带来的高基数所致，同期，2024年前三季度公司加大研发干涉进一步导致利润下落。2024Q3公司终局收入14.65亿元，同比增长3.16%，归母净利润1.36亿元，同比增长27.22%；扣非归母净利润0.88亿元，同比下落7.31%，2024年第三季度公司收入和利润端启动收复同比增长。2024Q1-3公司销售用度率30.69%，同比下落5.12pct；处理用度率8.01%，同比增长0.36pct；财务用度率-0.25%，同比下落0.10pct，举座来看，公司各项用度率鸿沟考究。

全品类中药收入短期承压，特点化学药和特点健康奢侈品持重增长2024年Q1-3公司全品类中药终局收入24.85亿元，同比下落11.44%；特点化学药终局收入18.52亿元，同比增长0.58%；特点健康奢侈品终局收入4.78亿元，同比增长9.94%。2024前三季度中药收入下落，主要与客岁同期“康恩贝”牌肠炎宁系列，“金笛”牌复方鱼腥草合剂等消化谈用药及呼吸系统用药相关家具市集需求激增导致基数较高联系，进入四季度后，APP开发资讯有望逐步启动收复正增长。

研发抓续加快，遥远增长能源饱和

2024Q1-3公司研发用度2.08亿元，同比增长0.44亿元，公司积极鞭策立异药研发、特点仿制药（一致性评价）、大品牌大品种家具二次配置三方面责任，依然变成“野心一批、研发一批、上市一批”的考究研发款式，为公司遥远发展增添能源。

投资提议与盈利预测

预测2024-2026年，公司终局买卖收入折柳为72.44亿元、79.94亿元和87.31亿元，终局归母净利润折柳为7.30亿元、8.41亿元和9.58亿元，对应EPS折柳为0.28元/股、0.33元/股和0.37元/股，对应PE折柳为17倍、15倍和13倍，督察“买入”评级。

川崎春花开始一天时就吞下柏忌，领先优势一度只剩下1杆，可是之后她再也没有丢分，抓到4只小鸟，包括五号洞，三杆洞6号铁打到2米抓到全天第一只小鸟，以及17号洞，三杆洞推入3米推杆抓到最后一只小鸟，战胜了最后一组出发的同学年、同期的两位选手：尾关彩美悠、樱井心那。

风险教唆

公司家具降价风险，研发不足预期风险，外延式发展不足预期风险。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据蓄意，国金证券袁维谈判员团队对该股谈判较为真切，近三年预测准确度均值为73.45%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.03亿，凭据现价换算的预测PE为17.34。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增抓评级3家；往常90天内机构谋略均价为5.04。

以上施作为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成开发软件公司，不组成投资提议。