| 发布日期：2024-10-05 05:37 点击次数：65 |
好意思国8月非农新增劳动东说念主口14.2万东说念主低于预期的16.5万东说念主APP开发业务，前值也被大幅下修，再添劳能源阛阓放缓迹象。好意思国降息预期升温的同期，对经济零落的担忧再度加重。
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不外，有不雅点觉得非农“断崖式”转负，才是经济零落的开动。9月6日，德刚烈银行发布研报，政策师Jim Reid发现，转头二战后好意思国的13次经济零落，泄漏馅一个明确的规则：经济零落的开动频繁与（非农）劳动数据初度转为负值的月份高度一致。如下图所示：
图1：自1945年以来，好意思国经济零落前后12个月的非农劳动增长中值旅途（0 = 经济零落的第一个月）——频繁，零落的第一个月会出现非线性变化，导致非农劳动数据转为负值。
如果每个月新增劳动仍在10万以上就无需系念，Reid说：如果能保执每月10万以上的新增劳动，APP开发业务那么就不错把担忧扔给下个月。
Jim Reid觉得现时的劳动数据尚未达到触发零落的水平，不外他也承认最近的一些劳动数据标明好意思国经济放缓仍在不绝。本周好意思国一系列劳动及经济数据执续疲软：ADP新增劳动降至逾3年最低、首申劳动数据欠安、制造业PMI爆冷等。他在申诉中写说念：
好音讯是，在现时经济周期中，咱们尚未达到这一水平。上个月的劳动放缓可能主如果受坏天气身分影响。坏音讯是，其他几项（但不是沿路）劳动目标标明经济放缓仍在不绝。
更令东说念主担忧的是，当新增劳动负增长、经济零落到来时相似毫无预警，并将开启一个经济下行周期。Jim Reid写说念：
更进攻的是，图表标明，当初度出现负增万古，相似毫无预警，而况这相似是一个（下行）趋势的开动。这意味着咱们无法从昔日的数据中赢得过多安危，因为这种变化相似短长线性的，在前几个月不会有光显的预兆。
值得提防得是，本周早些时刻，Jim Reid还提倡另外一个不雅点：好意思债界限“倒挂”，对好意思国经济零落有一定预示作用。
德刚烈银行政策师Jim Reid默示，经济零落相似在收益率弧线从倒挂状态收复过来时开动，事实上，昔日的四次经济零落齐是如斯。
app本周三，2年期好意思国国债收益率跌至10年期国债收益率以下，界限了长达26个月的收益率弧线“倒挂”。金融阛阓中APP开发业务，“利率明锐”的好意思债收益率弧线一直被视为经济零落的前瞻目标。
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