| 发布日期：2024-09-19 14:49 点击次数：118 |
华福证券有限牵扯公司刘畅,张东雪,童杰近期对同庆楼进行看护并发布了看护敷陈《门店彭胀引颈多元发展手机app开发多少钱，业务爬坡静待花开》，本敷陈对同庆楼给出买入评级，现时股价为17.16元。
同庆楼(605108)
事件：公司发布2024年中报，上半年结束商业收入12.71亿元，同比+17.50%，结束归母净利润为0.81亿元，同比-44.40%，结束扣非归母净利润为0.76亿元，同比-27.96%。其中公司2024单二季度营收为5.8亿元，同比+7.04%；单季度归母净利润为0.15亿元，同比-79.47%；单季度扣非归母净利润0.11亿元，同比-74.54%。
门店彭胀稳步推动，多元发展静待花开。
2024H1公司餐饮及住宿服求结束商业收入11.29亿元，毛利率为23.77%；食物销售业求结束商业收入1.42亿元，毛利率为34.19%。期内公司新开5家门店，门店建筑面积高达21.55万平素米，其中：三家限制较大的富茂旅舍（高新富茂门店面积6.5万平素米、肥西富茂门店面积8.6万平素米、安庆富茂门店面积3.1万平素米）、一家大型餐饮门店（无锡宝能店门店面积2.2万平素米）、一家婚典会馆门店（常州常青里门店面积1.02万平素米），上述五家门店本年度霸术主体区域全面临外商业。现在公司有多个名目正在开荒中，本年下半年展望有4-6新店，新增建筑面积约5.5万平素米。2024H1直营店118家，同庆楼54家，富茂7家，新品牌57家，差异较23年底+12/+1/+3/+8家。
公司彭胀增多用度插足，致利润端短期承压。
公司2024H1毛利率为21.56%，手机app开发多少钱较前年同时减少3.17pct；2024单二季度毛利率为32.88%，较前年同时减少2.56pct。2024H1公司销售用度率/治理用度率/财务用度率/研发用度率差异为5.96%/5.13%/2.18%/0.04%，较前年同手艺别+1.89/-1.53/+0.67/-0.02pct，2024单二季度公司销售用度率/治理用度率/财务用度率/研发用度率差异为7.55%/4.72%/2.36%/0.03%，较前年同手艺别+2.44/-2.30/+0.67/0.00pct。期内销售用度率和财务用度率较前年同时有华福证券所增多。
利润下滑主要系新开门店插足及受爬坡期影响所致。
公司事迹同比下跌主要原因为：（1）23年公司无锡门店拆迁抵偿及责罚收益0.50亿元（未扣税）使23H1利润基数较高；（2）24H1新开门店限制较大，门店内的各业态不绝开业插足大宗的开办用度，以及钞票折旧摊销等用度支拨，而新店的商业收入处在爬坡期，导致新店死亡；（3）公司进入全面发展的阶段，白叟性开支插足的资金较大，新增银行贷款等导致财务用度较前年同时增多0.11亿元。
盈利预测与投资提议
基于2024年二季度事迹，咱们诊疗关于公司24-26年的盈利预测，展望公司24-26年归母净利润差异为2.82/3.62/4.52亿元（上次24-26年为3.99/4.60/5.71亿元），对应现时股价PE差异为15/12/10倍，守护“买入”评级。
风险领导
公司拓店速率不足预期；餐饮业需求收复不足预期；运营成本限制不足预期；原材料价钱变动风险；市集竞争风险；食物安全风险。
前区奇偶：上期前区奇偶比为3：2，最近10期前区奇偶比为26：24，本期注意前区奇码走热，奇偶比看好开出4：1。
小程序开发证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，国信证券曾光看护员团队对该股看护较为真切，近三年预测准确度均值高达81.34%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.38亿，把柄现价换算的预测PE为13.2。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级9家，增握评级5家；畴昔90天内机构主见均价为23.64。
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